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调控新政、周行长表态释放什么信号

摘要:如果房地产太不安分,搞得明年的大事受到影响,是不能接受的

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撰文| 张银银

大家好,“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)休息了足足8天,终于回归,希望朋友们过去几天放松得不错。

十一长假结束,最值得回味的,除了看人山人海、车山车海的旅游还是房地产。从节前开始,十余个城市相继发布房地产调控政策。

接着,长假期间,2016年第四次二十国集团(G20)财长和央行行长会议在华盛顿举行。会上,我国央行周小川行长指出,近期中国部分城市房价上涨较快,中国政府对此高度重视,积极采取措施促进房地产市场的健康发展……

包括北京在内,多个城市十一长假期间成交有降温的感觉。以上信息释放什么信号?

壹|新一轮房地产拐点到来,但没有谁想把火热搞成冰凉

当然,怎么个拐法,可能还需要观望。“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)注意到,多城调控细节或有不同,但思路还是高度雷同,就是控制需求端。而这个套路也不新鲜,过去调控几乎都是如此。从这个角度而言,很多人恐怕要怀疑,调控的长远价值

恰恰周行长的表态说明问题,可能也等于没说清楚问题——意思是,中央对目前的房地产局面不满意,但明确干涉依旧不多,怎么搞,地方自己决定。所以,地方就按照过去的思路,意思意思一下。

但很明显,没有谁想把火热搞成冰凉,没有谁想重蹈去年的股灾覆辙。如果真出现这样的局面,这恐怕动摇的东西真有点大,不亚于股灾。也正是因此,中央不随便真刀真枪介入,怕出现去年配资挤杠杆失控的情况。

贰|很明显大家都盯着四季度的房地产表现

值得注意,“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)想提醒各位朋友,主要调控城市,基本都是9月中下旬及之后开始调控的。这反映出此前从地方到中央都在观望,一是等今年的经济增速目标,二是不希望浇灭去库存的成果,三是上文提到的更怕重蹈去年的股灾覆辙,四是先卖个关子,下文解释。

从目前来看,中央算是胸有成竹了,今年经济增速6.5%甚至更高,基本没问题了。所以,才示意主要城市该怎么调控房地产自己看着办。至于是柔韧有余,还是继续加码,就走一步看一步了。

从过去的经验看,一定的调控目标是必须的——交易不能继续那么火,价格容忍极限是稳中微涨。加上本身此前一些城市确实涨过猛,部分资金在套现或观望,长假期间出现一定的回落,实属正常。

至于限购限贷会否影响严重后果,这就看四季度的了。不过大家都清楚,这是治标不治本,可是不治一治,又实在是说你不过去,也怕火烧得太旺。所以,没什么办法,就是等,看地产业走势,更看宏观情况……

叁|为特殊的明年和供给侧改革、资本市场铺路

1所谓特殊的明年,熟悉我国政治的人都明白。有些问题,最好还是今年开始就把它解决掉,就像4年前解决某个问题一样,差点坏了事。如果房地产太不安分,搞得明年的大事受到影响,是不能接受的——这便是上文“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)所言卖个关子。

2供给侧改革过去一年多严重受到影响,很多迹象表明我们甚至是在偏离这一追求,市场发挥决定作用停留在纸面……好吧,如此没办法完成2020年的改革目标。

而部分城市房地产的过分火爆、资金脱实向虚,加剧钢铁煤炭铝等行业的去产能过剩难度。因为这样做,大量的就业怎么办,房地产不能吸纳这些人,新的经济增长引擎反倒被房地产和空转的金融抑制。资本往哪里流,哪里才有出路,解决资金的走向问题至关重要。

当企业家和普通白领都把钱塞进了房地产,新经济哪还有希望?供给侧改革,需要杀杀房地产的嚣张气焰。

3去年的股灾让我国资本市场至今没复苏过来,直接融资总是需要的,而且是孕育新经济的重要金融方法;大量的资金也需要好的标的,都投资房地产不好,都跑出国或不进来更不好;银行、各类金融机构、地方政府、国有企业,都指望资本市场。土地财政是个办法,但这个思路已经走到危险地步,继续加码后果不堪设想。

所以,适当给房地产行业发出一些信号,也是一种纠偏。至于效果如何,没谁知道,只有等待。

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