摘要：有企稳的，也有承压的（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

2023年第三季度主要经济数据发布。

10月18日，国统局初步核算，前三季度国内生产总值913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。

分产业看，第一产业增加值56374亿元，同比增长4.0%；

第二产业增加值353659亿元，增长4.4%；

第三产业增加值502993亿元，增长6.0%。

分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%——这个增速和2023年5%的增速目标比较接近，有助于完成全年目标。

如上图，三季度国内生产总值319992亿元左右，环比增长1.3%。

应该说，三季度环比的表现还是可以的。杠杆游戏去看了一下2022年三季度的国内生产总值为309270.6亿元左右，如果直接计算，2023年三季度同比名义增速3.5%左右——低于4.9%的实际增速。

国统局对前三季度经济表现的定调为“前三季度国民经济持续恢复向好 高质量发展稳步推进”。杆友感受如何？今天杠杆游戏趁热谈谈。

农业我就不多说，从工业说起。

1、三季度工业企稳。国统局说“工业生产恢复加快，装备制造业较快增长”。

数据显示，前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，比上半年加快0.2个百分点。

分三大门类看，采矿业增加值同比增长1.7%，制造业增长4.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.5%。装备制造业增加值增长6.0%，比全部规模以上工业快2.0个百分点。

分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.6%；股份制企业增长4.8%，外商及港澳台商投资企业增长0.5%；私营企业增长2.3%。

分产品看，太阳能电池、充电桩、新能源汽车产量分别增长63.2%、34.2%、26.7%。

9月，规模以上工业增加值同比增长4.5%，增速与8月持平，比7月份加快0.8个百分点；环比增长0.36%。

如上图，我们可以发现规上工业增加值同比增速，三季度的后2个月也就是8、9月趋势向好。，基本可以认为企稳。

不过，杠杆游戏也注意到国统局披露，1-8月，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降11.7%，降幅比上半年收窄5.1个百分点，其中8月份同比增长17.2%。

9月，制造业采购经理指数为50.2%，比上月上升0.5个百分点，企业生产经营活动预期指数为55.5%。

此外一个好消息，一个坏消息。

1）好消息是，三季度，全国工业产能利用率为75.6%，与上年同期持平，比二季度上升1.1个百分点。

2）坏消息是，9月，工业企业产品销售率为97.4%，同比下降0.4个百分点；工业企业实现出口交货值13683亿元，同比名义下降3.6%。　　

2、三季度服务业也有企稳趋势。国统局说“服务业持续较快恢复，接触型聚集型服务业和现代服务业带动作用增强”。

前三季度，服务业增加值同比增长6.0%。

其中，住宿和餐饮业，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，交通运输、仓储和邮政业，金融业增加值分别增长14.4%、12.1%、9.5%、7.5%、7.0%。

具体到9月，杠杆游戏看到服务业生产指数同比增长6.9%，比8月加快0.1个百分点，增速连续2个月回升，如下图。

9月，服务业商务活动指数为50.9%，比8月上升0.4个百分点；业务活动预期指数为58.1%。

其中，水上运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间。　　

3、消费有一定回升；CPI数据依旧不太好。国统局说“市场销售趋于活跃，服务消费增长较快”。

9月，社会消费品零售总额39826亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额35443亿元，增长5.9%。

7月社零销售增速为2.5%，8月为4.6%，如下图。　　

1-9月，社会消费品零售总额342107亿元，同比增长6.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额307270亿元，增长7.0%。

按经营单位所在地分，9月，城镇消费品零售额33985亿元，同比增长5.4%；乡村消费品零售额5841亿元，增长6.3%。

1-9月，城镇消费品零售额296410亿元，同比增长6.7%；乡村消费品零售额45697亿元，增长7.4%。

按消费类型分，9月，商品零售35539亿元，同比增长4.6%；餐饮收入4287亿元，增长13.8%。1-9月，商品零售305002亿元，同比增长5.5%；餐饮收入37105亿元，增长18.7%。

主要还是餐饮消费最给力。

对了，按零售业态分，1-9月，限额以上零售业单位中便利店、专业店、品牌专卖店、百货店零售额同比分别增长7.5%、4.3%、3.1%、7.7%，超市零售额同比下降0.4%。

1-9月，全国网上零售额108198亿元，同比增长11.6%。

其中，实物商品网上零售额90435亿元，增长8.9%，占社会消费品零售总额的比重为26.4%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长10.4%、9.6%、8.5%。

国统局说“居民消费价格温和上涨，工业生产者价格降幅连续收窄。

前三季度，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.4%。

9月，全国居民消费价格同比持平，环比上涨0.2%。如下图，7、8月份涨幅也非常温和，甚至7月同比下滑0.3%。

前三季度，全国工业生产者出厂价格同比下降3.1%。其中，9月同比下降2.5%，降幅比8月收窄0.5个百分点，环比上涨0.4%。7月同比下滑4.4%。

前三季度，工业生产者购进价格同比下降3.6%。其中，9月同比下降3.6%，降幅比8月收窄1.0个百分点，环比上涨0.6%。7月同比下滑6.1%。

此前杠杆游戏写过多次，这样一个工业生产者出厂价格指数、物价指数，对企业端利润影响是明显的，企业效益不够好，自然也会影响扩大投资和雇员、员工收入。

4、固投和房地产的趋势总体不太好。国统局说“固定资产投资规模继续扩大，高技术产业投资持续较快增长”。

1-9月，全国固定资产投资（不含农户）375035亿元，同比增长3.1%（按可比口径计算）。其中，制造业投资增长6.2%，增速比1-8月加快0.3个百分点。

从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.15%。1-9月，民间固定资产投资193399亿元，同比下降0.6%。

我们可以看上图，7、8、9月的趋势。

分地区看，东部地区投资同比增长5.4%，中部地区投资下降0.9%，西部地区投资下降0.4%，东北地区投资下降2.7%。延续此前，杠杆游戏说的趋势，越穷、债务压力越大的地区，越没钱投资。

分登记注册类型看，内资企业固定资产投资同比增长3.3%，港澳台商企业固定资产投资下降2.6%，外商企业固定资产投资增长1.7%。

接着我们说说房地产，1-9月，全国房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%（按可比口径计算）；其中，住宅投资66279亿元，下降8.4%。

1-9月，房地产开发企业房屋施工面积815688万平米，同比下降7.1%。其中，住宅施工面积574250万平米，下降7.4%。

房屋新开工面积72123万平米，下降23.4%。其中，住宅新开工面积52512万平米，下降23.9%。

房屋竣工面积48705万平米，增长19.8%。其中，住宅竣工面积35319万平米，增长20.1%。

1-9月，商品房销售面积84806万平米，同比下降7.5%，其中住宅销售面积下降6.3%。

商品房销售额89070亿元，下降4.6%，其中住宅销售额下降3.2%。

如上图，关键我们看这个趋势，似乎没有止住。

9月末，商品房待售面积64537万平米，同比增长18.3%。其中，住宅待售面积增长19.7%。

所以，近期从上至下，房地产政策之密集、力度之大。

对了，1-9月房地产开发企业到位资金98067亿元，同比下降13.5%。1-6月时，该数据为下滑9.8%。

具体来说1-9月，其中，国内贷款12100亿元，下降11.1%；利用外资36亿元，下降40.0%；自筹资金31252亿元，下降21.8%；定金及预收款33631亿元，下降9.6%；个人按揭贷款17028亿元，下降6.9%。　　

9月，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为93.44。6月时好歹超94，7、8、9月都是逐月小幅下滑。

5、外贸需要努力。国统局说“货物进出口总体平稳，贸易结构持续优化”。　　

前三季度，货物进出口总额308021亿元，同比下降0.2%。其中，出口176025亿元，增长0.6%；进口131996亿元，下降1.2%。进出口相抵，贸易顺差44029亿元。

民营企业进出口增长6.1%，占进出口总额的比重为53.1%。对共建“一带一路”国家进出口增长3.1%，占进出口总额的比重为46.5%。机电产品出口增长3.3%，占出口总额比重为58.3%，比上年同期提高1.5个百分点。

9月，进出口总额37425亿元，同比下降0.7%；环比连续2个月增长。其中，出口21506亿元，同比下降0.6%；进口15919亿元，下降0.8%。

如下图，我们看6月时，单月也是下滑的，不过前6个月进出口总值用人民币计算还是小幅增长的。

总的来说，杠杆游戏注意到3季度的进出口数据还需要更加努力。

另外，如果用美元计算，外贸数据的下滑幅度，还会更加大一点。

6、就业算是稳。国统局说“就业形势总体平稳，城镇调查失业率下降”。

前三季度，全国城镇调查失业率平均值为5.3%。

9月，全国城镇调查失业率为5.0%，比8月下降0.2个百分点，连续2个月下降。如下图。

本地户籍劳动力调查失业率为5.1%；外来户籍劳动力调查失业率为4.9%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.7%。

31个大城市城镇调查失业率为5.2%，比8月下降0.1个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为48.8小时，杠杆游戏看了一下，6、7、8月均为48.7小时。

三季度末，外出务工农村劳动力总量18774万人，同比增长2.8%。

说完就业，我们看一下收入。　　

前三季度，全国居民人均可支配收入29398元，同比名义增长6.3%；扣除价格因素实际增长5.9%，比上半年加快0.1个百分点。

按常住地分，城镇居民人均可支配收入39428元，同比名义增长5.2%，实际增长4.7%；农村居民人均可支配收入15705元，同比名义增长7.6%，实际增长7.3%。

上述收入增速，感觉还不错，杆友你达到了吗？

从收入来源看，全国居民人均工资性收入、经营净收入、财产净收入、转移净收入分别名义增长6.8%、6.7%、3.7%、5.8%。全国居民人均可支配收入中位数24528元，同比名义增长5.4%。

本文未标注出处的财务图表，均源自国统局、海关总署有关公告，特此说明并致谢

版权及免责声明：本文系杠杆游戏创作，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！杠杆游戏任何文章之观点，皆为学习交流探讨用，非投资建议。用户据此进行的一切投资，请自负责任。文章如有疏漏、错误欢迎批评指正。