摘要：如果真有那么好，各国央行岂不是早入市了

 

 

撰文|张银银&编辑|欣欣然

我不太确定，是前天晚上我洗脚的时候，还是干啥的时候，看到一条消息，令我震惊。

消息源自某日本券商：我国央行可能考虑购买股票。我当时就觉得，这要到什么样的情况下才有这个必要呢？

咱沪市也还有2000多点，离历史低点还很远。又没到山穷水尽，这不瞎扯。

罕见有国家央行这么干，目力所及，也只有日本17年前曾这么做，并一直持续到今天。

也有人想，央行直接入市，可以提振股价，稳定行情，对企业和股民都有利。真的这样？

1、央行入市反倒加大股价波动。股市自有定价逻辑，央行参与市场利益搏杀，那能输吗？

起码为了追求不赔，那就会扰乱市场的定价功能。同时，一定有玩家会为此买单。

而且，散户实在是太多，追涨杀跌效应不用说，最终就是市场波动可能比今天还大。

即便是购买ETF，那又能如何？

央行该做的事情，就是搞好货币政策，为企业发展和经济稳定服务。显然，我国以及日本外几乎所有央行都是清醒的，

如果真有那么好，各国央行岂不是早入市了。

2、作为学术探讨可以，但落地必须谨慎克制。上文，杠杆游戏说了，如果很好，为啥各国央行不这么干？

即便是前两年我们股市泡沫破裂时，也都是证金公司出面，而不是央行。

国家队可以有很多，不一定非得是央行，平准基金机制尚可。

当然，我非常支持这样的学术探讨。政策就是要越辩越明。若真要这么干，那么就要克制而谨慎了。否则，后患还得股民背锅。

3、政府机构本就不该参与市场搏杀。无论哪国央行，实际都是政府组成部分。如果央行可以参与股市，那岂不是任何部委都可以直接参与市场。

想想什么后果，还叫市场经济吗？而这样的时代，我们也不是没经历过，倒霉的还是公众。

具体到股市，这是专业机构、高度市场化的市场。所以正是因此，政府组成部门当然不应该参与，比市场化比不过，但是比资源和消息，则又谁都比不了。后果不堪设想。

即便是日本央行参与到股市，也更多是稳定金融市场考虑，至于结果如何，各有评说，而且尚未退出，也还不能说死。

但无论如何，在杠杆游戏看来，日本这么做也不对。不管结果。

4、股市要好关键得企业赚钱，消费要好关键得收入增加，而不是靠央行买股票提振股市。我们市场秩序不够好是一方面，另外一个因素就是，企业赚钱能力遇到困难，特别是对未来的预期。

央行可以做的就是通过精准的货币政策，帮助和疏导企业，特别是民企的融资困境。当然，还有很多需要做，但那是其他部门的事情了。

每个部门做好自己的，就是最不坏的结果。

同样，一些说通过央行直接购买股票提振股市，产生财富效应，利于股民消费的言论，则更是扯淡。正常的收入得增长，基本保障得完善，房子支出占比得有效控制……若此，才能提振消费。

5、央行撒钱应该用专业的办法。还有的论述说，央行直接进入股市，可以为市场撒钱，也是一种货币投放方式。实话说，这确实是，但是这是二级市场，算实体经济吗？

资金当然会传导，问题是所谓精准传导都有障碍，二级市场你说资金干嘛？这不等于是大水漫灌、直升机撒钱了吗？

经济工作会议怎么说的？说的要稳健，而不是大水漫灌。漫灌的后果只会是两个，催生不健康的股市泡沫或者楼市泡沫，这是铁律。

央行撒钱应该有自己专业的办法，这才是其存在的意义。

6、要帮助股市、保护股民，最好的办法是培育好公司、培育好的资本市场秩序。上文杠杆游戏也说了，企业赚钱多，股市自然会好。

那企业怎么才能赚钱多？最好的办法就是尊重市场，确保竞争中性，让所有企业，不管所有制都有均等的机会。

一个开放的市场，一定会有好公司出人头地。

同时，资本市场的改革说了多年，无非就是从准入、交易、退市、惩罚多个环节和国际接轨、法治化，建设一个好的市场秩序。让坏公司、作弊付出代价。

小结：总之一句话，股民千万别信央行入市提振股市的言辞。我想大部分股民是明白人。

版权及免责声明：本文系杠杆游戏创作，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！杠杆游戏任何文章之观点，皆为学习交流探讨用，非投资建议。用户据此进行的一切投资，请自负责任。文章如有疏漏、错误欢迎批评指正。