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摘要：手机行业和汽车一样，上限已至，唯有挣扎
撰文|杆叔&编辑|欣欣然
一年前的7月，超级独角兽小米上市。雷军说，要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍。
这几乎是承诺。
小米的发行价当时定为17港币，此后股价一度冲高超过22港币。
如今（6月4日），小米只剩下9.02港币的股价。已经连续几日收跌，股价接近腰斩。
赚一倍的承诺，不知道是哪一年。雷军食言了，但不是他的错。
小米急了，5月中旬宣布了新的组织架构调整，并任命集团董事长兼CEO雷军兼任中国区总裁，负责中国区业务和团队管理。
对此，杠杆游戏有写《华为警报暂解除！小米百度却有大麻烦了？》（5月21日）。雷军亲自出战，会有效果吗？小米的股价和业绩，会有大提升吗？
1、手机行业和汽车一样，上限已至只有挣扎，小米又能如何？
还记得2年前，从某失败手机公司过来的高管空降小米，誓言要让小米重新回到行业第一。
结果他的豪言壮语没有成功，自己被贬主管小米的非洲业务。再之后，几天前因为疑似桃色事件，被小米给拿下了。
小米在国内的处境确实很有压力。
从小米自身的数据看，一季度国内只实现了1000万出头的量，占比只有37.6%。
不仅如此，小米在国内智能机的份额继续下滑。这个数据存在争议，有的说小米只有10%左右了，也有的说还有12%。下滑却是共识。
从这个角度而言，这也逼得雷军要亲自抓国内业务。
在上述文章中，杠杆游戏写过，2019年一季度从数据看，小米手机出货量其实不低，有2790万台，但同比下滑了1.76%。不过，环比销量有所回升。
很大程度上说，小米算幸运，因为其主要销售在国外，而不是国内。如果是国内为主，或许下滑更厉害。
具体的全行业国内智能手机销售数据，我就不一一列举。每个杆友都清楚，自己身边的朋友、长辈，还有多少没用智能手机？
上限已至，换新机需要时间。这就注定了全行业发货量，肯定下滑。
这个逻辑和汽车行业目前的困境，非常相似。
在国内上限瓶颈已至的情况下，早早布局海外，小米战略没有问题。只是，国内的基本盘还是得守住，甚至得开拓。
毕竟，国内的上限，国外也会遇到。何况，国外要面临各种不确定性和可能风险。
还算庆幸的是，小米单机价格差不多1000元了，这个势头是不错的，大概有20%的单价提升。小米一直想要高端化，这意味着利润。
正是因为一直没有高端化，伴随出货量的下滑，小米一季度的营收和毛利受到影响。
分别录得：437.57亿、52.16亿元，尽管同比分别增长27.2%、21.3%，但环比分别下降1.5%、7.9%。
小米方面解释，由于该公司在海外进行降价促销，手机业务的毛利率降至3.3%——这创下了2016年以来的最低水平。
这样的情况，自然反映到股价上。股价腰斩有什么奇怪的呢？
2、高端化可以“挽救”小米吗？
这两年，我身边的高端人士，换华为高端机的不少，坚守苹果的当然也很多。
只是，没有一个用小米高端手机的。
对价格不敏感、不差钱，注重个人品牌的人士来说，实在找不到理由用小米手机。小米一开始的定位和商业模式，很大程度上说，限制了它的高度。
要改善这一点，很困难，需要时间。
FT的专栏文章直言不讳，强调高性价比的小米，走品牌高端化路线存在风险。在中国市场提价可能威胁其并不稳固的行业排名。
这个看法，杠杆游戏非常赞同。
但是整体上不提价，不做大高端手机市场，又该咋办？
从一季报看，手机业务有压力，好消息是IoT与生活消费产品、互联网服务业务毛利率上升。
比如一季度，小米智能电视出货量达260万台，同比增长了近100%。看来，“手机+AIoT”的双引擎战略初见成效。这也可以丰富小米的生态，贾跃亭完不成的事，雷布斯可能有希望。
问题是，手机也好，电视也好，在我国都已经是比较饱和、增长缓慢的东西了。小米的突围战，才开始，并不容易。
更何况，在AIoT站场上，小米也要面临诸多的强敌。有的战线并不是小米擅长的，甚至可能成为拖累。
那么，提升手机市场，特别是中国手机市场的份额、单价，对于小米来说没有选择。
外部我们看到，好像小米的中高端销量很不错。动不动“秒光”、缺货。饥渴营销几乎是小米近10年来的常态。
这样搞久了，谁知道你到底销售了多少？同时因为技术和供应链问题，达产本身也是一个问题。
要高端，处理器、屏幕……各个手机的核心组成实际都得优秀；要高性价比，又得选择最适合小米的，但质量和产能成为问题。
几年前，小米就因此出过问题，高端形象一直没有树立，行业位次持续下滑。反倒是华为、OV高端机型被广泛认知和认同了。
做手机不是做PPT，那是贾跃亭和孙宇晨做的事情。雷布斯要做的是，让高端小米手机高质量量产，不要让消费者失去耐心。
在高端市场，屏幕、内存、处理器产能从来都是紧张的。小米的价格和竞对，有时候不会给它机会。互相都在争夺这块肥肉。
更多的黑科技，更是要砸数不清的钱。小米的高端化之路不容易。
3、出海征战，蓝海还是红海？
几乎所有中国手机硬件企业、互联网公司都出海。因为谁都明白，祖国市场有上限，海洋却是无穷的。
但海洋也是凶险的。
那些早早出海我国的同行，今天除了苹果，基本都败走。还有的想进来，进不来。他们在我国遇到的问题，小米们出海也都会碰到。
不同国家的习俗、商业营商环境、社会稳定局面都有不同。还有的市场在专利、知识产权方面的表现，可以让你绝望。
比如印度，5年前，爱立信和小米的关系，让小米花1年多无法进入印度市场。当然，如今小米在印度很成功，市场份额非常高。
小米明白，到印度去，得拜码头。印度最强悍的实业集团塔塔继承人拉坦∙塔塔，投资了印度小米。
其实金额并不高，但从此小米成为一家印度企业。本土化，让小米获得收益。接下来的问题是，在印度，小米也将面临遭遇战，和国内一样的战斗。
而对手，几乎也是来自中国。
在中国战场上，其他公司让小米难堪，在国外会重演吗？
值得赞赏的是，雷布斯是认真做产品的，而不是仅仅考虑个人利益。
今年初，小米上市满半年迎来期权解禁的当天，雷军作为股东向小米提交承诺函，承诺所持股票继续锁定一年，并且上市前获得的股权激励将捐赠给慈善机构。
在研发上，小米的努力也是看得见的。只是，一切都需要时间。而资本市场的股价，以及零售市场上的表现，则是残酷的。
如今，华为成长为我国手机界的标杆。更早掀起风潮的小米，得加油了。不要让为小米发烧的年轻人失望。
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