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摘要：降息“军备竞赛”要不得
撰文|杆姐&编辑|欣欣然
这两天，除了“90后贾跃亭”孙宇晨3200万元，要和巴菲特老人吃顿饭。还有一件大事儿，全球很多国家都在降息。
先说大背景，新加坡等东南亚国家经济集体放缓。世行预测，东亚太平洋地区今明两年经济增速将降至5.9%。
经济不好就降息，这是套路。韩国、印度、新西兰、澳大利亚的央行，挨个说，降！
至于地球的另一边，拉美国家就不说了，经济这2、3年就没好过。
世界的另外一个发动机，美国因为内外因素，近期一些经济数据也有回落的迹象。
白宫那位，一直批评美联储。联储主席杰伊•鲍威尔这不，也主动暗示，某外部背景下，将“采取适当行动支撑扩张”。
直白一点，就是美国央行已做好降息准备。
问题来了，我们降不降？尽管一季度经济超预期，但压力随之还是来了。如果我们降，对楼市意味着什么？杠杆游戏知道，你想问房价怎么走？
今天，我做个研判。
1、美国降不降？我们降不降的关键是美国降息否。这个问题很好回答，任何国家降息都是根据需要。
美国对降息从来都是开放的。难的是加息，而不是降息。股票市场，一切资本市场，包括房地产和实体经济，都喜欢便宜的钱。
内外形势意味着，美国经济也有额外的压力。那么降息支持经济，或者用我们的话说稳经济、稳就业，降息是备用工具。
同时，上文一开始杠杆游戏就说了，很多国家都在降息。同时，意味着很多国家都在故意或客观上，让本国货币处于贬值。
币值下跌，对于贸易是有利的。因为其他国家可以更便宜买你的东西，那么对你出口有利。
美国自然不爽。白宫那位一直不爽这一点，他既想美元收割全球，又想在贸易中占便宜。
所以这一回，联储和他“合作”的概率很大。美国物价暂时不支持加息，美国经济指标也需要降息，联储和白宫一拍即合。
2、中国降不降？从杠杆游戏个人偏好角度，我希望我们稳定更好，有很多政策工具，可以让市场利率调节。
实际上，人民币近期的价格已经实现，对一些因素的对冲。出口方面，人民币当下的币值的下滑，算是给力。
而从国内信号角度而言，降息对楼市的提振意义太大。我们好不容易摁住的资产泡沫，不应再出来骚扰大局。
同时，水果的不自由，大家都体会到的。未来一段时间，受不利因素影响，猪肉价格、水果蔬菜价格，可能都不会太低。
物价稳定是很重要的。
但是，对，我画风转向了。你懂的，任何国家在利率上的定力，向来是偏向降的。纸币通行以来，人类社会都这样。
何况别人降，你不降，在货币和贸易上，该国就会处于劣势。这是全球经济、价值传导的共振。
3、先降准，还是先降息？我觉得这个问题非常好，所以杠杆游戏专门提出来说。
一派认为，我们应该先发制人，先降息。
还有一派认为，可以等着别人降了再说。我们靠其他政策工具，包括降准就可以。
又到年中，所有金融机构的兑付压力都很大。就是缺钱嘛，啥工具都有成本，只有降准没成本。这个好啊。
这两派观点，我是支持先降准的。有需要，继续降准。是否需要降息，可以缓缓再看。领导说了，要有定力。
我个人认为，先降准的可能也更大，然后才是降息的备选方案。
4、全球降息，最严重后果是啥？杠杆游戏想提醒，注意一项指标，那就是无论我们，还是美国，全社会的杠杆率，实际上都回到了高点。甚至是创下新高。
前段时间，官方学术机构有测算这一点。也就是说，去杠杆的成果应该说有些后退。当然，我们金融机构的名义杠杆率是控制住了的。
也就是风险比之前，理论上，小了。
但是，金融风险是联动的。2008年的金融危机，开始于联储的降息，次贷危机发生。那不是降息的错，降息本来是想延缓危机。
过了11年，这一次美国整体杠杆率又处于高位。降息也是想稳经济，但是最坏的可能就是经济不因为降息而企稳。
考虑到外部因素，这个可能比以前高。比如美国物价，会因为众所周知的原因，未来适当走高。难道敢继续降息？
日本的历史说明，货币政策失效不是没可能。若此，美国就会陷入经济危机，或者说滞胀。
这个时候，资本会用脚投票，后果就是加大金融危机可能。
全球经济、金融市场都是互相传导、传染的。所以，真搞成这样，我们也难受。
上述是最严重后果哈，未必一定发生。
5、降息“军备竞赛”要不得。有一点要看到，美国降息可能大增，但他的中央银行（美联储）整体还是缩表。至少目前还没停。
缩表对流动性、利率都会造成影响。对资本回流美国，或者说寻求美元资产避险，是极为有利的。
说这点，杠杆游戏是想讲，不要被美国降息可能给骗了。美国人又想要币值下跌，获得贸易好处，又想忽悠全世界的钱来美国。
然后，重点是如果他降息，我们很容易跟着降。
跟着降，等于我们被动币值下降。那么美国人，以及其他国家会干什么？他们会不爽，他们会反制。
同时我们保7有个心理预期，这个预期是否可以承受。
6、降息对楼市泡沫非常不利。这一点，杠杆游戏不多说。大家都明白。
我个人觉得，我们不是不能承受暂时的资产泡沫继续膨胀，而是未来怎么办？
今天埋下的隐患，未来都得拆。到时候还要面临什么国内国外局面，谁知道。所以，就算逼不得已降息，房票得看紧，购房者二套以上的杠杆，不能允许随便加。
于此，房价走势的核心因素就是，降息的背景下政策放开否。如果放开，那么不需要说。我国继续严控，房价还是温和的。
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