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关键时刻,英国牵手中国!这意味着什么?

摘要:中国和英国,谁更需要谁

 

撰文|张银银&编辑|欣欣然

两大国胶着关键时刻,英国伦敦传来大消息:沪伦通来了!

据公开报道,伦敦当地时间6月17日,上午8点左右(北京时间下午3点左右),沪伦通正式揭牌启动。沪伦通首单:华泰证券在伦敦交易所举行了GDR发行上市仪式。

犹记得2015年提出那会儿,杠杆游戏才刚刚结婚。4年过去了,如今孩子已经能够打酱油,沪伦通也终于在千呼万唤中落地。

毫无疑问,无论对中国还是英国,这都是历史性的一刻。

 

1、沪伦通背后的深意:A股“关键制度创新”的又一次落地

也许有些杆友并不很了解沪伦通的概念,杠杆游戏先做个简单说明。

顾名思义,就是上海证券交易所与伦敦证券交易所的互联互通机制,参考往期的沪深港通。

与沪深港通投资者,可直接通过渠道到对方市场直接购买股票不同的是,沪伦通是将符合两地上市的公司,根据对方市场的法律法规,发行存托凭证(DR),在对方市场上市交易。

等于市场没变,只是股票“跨境”了。

跨境的股票分为两条业务,东向业务是CDR,即伦交所上市公司在上交所主板上市中国存托凭证,西向业务GDR,上交所的A股上市公司在伦交所主板发行上市全球存托凭证。

个人投资者如何参与中国存托凭证交易?根据《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》,需要符合下列条件:

申请权限开通前20个交易日,证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币300万元。并且,这300万元人民币不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券。

另外,不能存在严重的不良诚信记录,不存在境内法律、上交所业务规则等规定的禁止或限制参与证券交易的情形。

从准入条件来看,能玩的还是少数人。但这并不影响沪伦通对A股的深远影响。

犹记得今年4月份的重要会议,第一次提出了要以“关键制度创新促进资本市场健康发展”。

在杠杆游戏的不完整印象里,这是1990年代我国新的股票市场建立以来,近30年来的首提。可见A股刮骨疗伤,确实已经到了关键节点。

A股的包容性与开放性一直是硬伤。机构投资者未成气候,机构也散户化,资金长期严重匮乏,导致股市牛起来昙花一现,熊下去遥遥无期。

上周的科创板+注册制,今天的沪伦通,各种迹象都表明,A股改革正在加速。

 

2、中国和英国,谁需要谁?

之于英国,因为脱欧公投事件,其国际金融中心地位前景,一直被质疑。英国急需小伙伴,这时候某国给我们“捣乱”,我国加速将蛋糕砸向了英国。

实际上,英国全球第二金融中心地位,也不是那么容易就动摇的。老牌资本主义国家的底气在那,穿越了多少次烽火历练出来的体系,岂是说垮就垮。

恰恰是因为脱欧公投,让英国的态度,部分领域变得更加开放,无论是吸引人才还是投资。

公开报道显示,2018年底,李嘉诚在英国投资的资金累计达到4000亿港币。彭博有数据显示,2018年伦敦有大量写字楼交易,总成交价超过70亿英镑,其中60%都被亚洲买家拿下。

 

之于我国,上周的6月14号,统计局公布了5月份的经济数据。

工业增加值同比增长5%,预期5.4%;社会消费品零售总额同比增长8.6%,预期8.1%; 1-5月固定资产投资同比增长5.6%,预期6.1%。

楼市数据来看,全国房地产开发投资完成额前5个月同比增速11.2%,比前4个月回落0.7%;同期,房屋新开工面积同比增10.5%,增速比前4个月回落2.6%;房地产开发企业到位资金同比增7.6%,增速比前4个月回落1.3%。

年初由于国家对于经济刺激的效果比较明显,一季度全社会的经济增长出现了较好的回暖,但是四、五月份再次出现了一定的下行压力。

因为某国,国内压力不确定性增加。

稳增长,提升内需是首要目标。楼市稳是第一位,盘活股市,加快国际化和开放性,也是现阶段必须要走的一步棋。

 

3、股市更活,楼市更稳

公开信息显示,伦敦证券交易所成立于1773年,是全球三大交易所之一。

伦交所国际化水平较高,机构占据主导,尤其是海外投资者持股占比超过一半。相对而言上交所散户占比偏高,持股占比两成但交易占比达八成。

根据伦交所官网,截至2018年10月末,伦敦证券交易所2152家上市公司中,英国公司1511家,占比为70%,海外上市公司有641家,占比达到30%,这充分显示了伦敦证券交易所国际化属性。

 

当新事物到来时,唱好的声音总是层出不穷。宏观层面来说,沪伦通的历史意义毋庸置疑。但外资进入A股市场,考验的不仅是制度的健全性。

天下没有免费的午餐,对于外资而言,A股可能就是一个新开辟的战场,打破的是目前A股的固有格局。对于散户而言,是沦为韭菜还是分一杯羹,还需要市场检验。

正如上交所在公告中说的,沪伦通有利于提高境内市场的深度和国际化水平。当A股关起门来的时候,一般都是小散高频率换手短炒,而机构则反过来“顺势而为”、专炒小散。

沪伦通以后,这种套路还可持续吗?价值投资会成为主流吗?值得期待。

不管怎么样,从最近的几次高层喊话和大动作来看,股市的市场规加速完善是趋势,国际接轨,外部资金会更多,投资信心也就有了保证。

 

科创板也好,沪伦通也好,最起码一开始都要吸引很多资金进入吧。股市活起来了,对楼市也好,经济也好,就更容易“稳”了。

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