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三孩政策来了!楼市无侥幸,这三大行业有钱途

摘要:适龄领导干部,鼓励他们带头生3个,拿出当年搞计生的劲头(欢迎关注杠杆游戏)

撰文|张银银&编辑|欣欣然

和多数时候每月重要会议新闻联b、新华she到点播发不同,5月31日下午不到15点,即推送了此次重要会议通稿。

主要内容为听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报,审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。

其中,最受人关注的莫过于:

进一步优化生育政策,实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施……

提前披露重要内容,杠杆游戏认为,可以说提高了全民福祉,让大家提前几小时开心,并多一个“下午茶谈资”。

当然,前半句是玩笑话,后半句我想真的,各种段子手都出来了,儿童节前这个下午,全民都很欢乐。

下文要开始说严肃的了。该政策对经济、房产、资产配置意味着什么?

1、我国总人口见顶趋势很难改变。我国统计局调查显示,育龄妇女的生育意愿子女数平均为1.8。

而实际是多少?各界有争议,杠杆游戏高低两种说法都懒得举例,因为最终的生育率反正是低于这个数字的。很多意愿并没有转化成生育。

从东亚社会以及欧美主要发达国家的经历看,一个社会生育率明显降低后,大幅反弹几乎没有可能。

图表来源|安信证券(特此感谢)

2020年的出生人数降到1200万,或许2021年以及未来几年有所提振,比如政策刺激鼓励等,但总体不能奢望过高。

考虑到此次普查显示,65岁以上老人的占比,比 2010 年时的不足9%显著升至 13.5%,人口老龄化程度明显加深,那么尽管生活水平和医疗发展,但每年死亡的绝对数字会走高。

对了,杠杆游戏注意到,60岁及以上人口比例为18.7%,这个较高的比重意味着,很快接近、超过65岁的储备人口量也很高。

安信证券就认为,未来10年里中国死亡率的中枢预计将从 7‰上升至 8‰,届时将有可能超过出生率的中枢水平,进而导致自然增长率为负、总人口规模出现下降。

2、为什么鼓励三孩政策对生育会有促进,但总体效果不能奢望太高。鼓励三孩政策,最理想的多生人口数字,是由适龄生育女性的数量决定的。

目前披露的第七次人口普查数据,尚无这么详细的数据,下一步更多的数据才会发布。但我们知道,七普披露,我国平均年龄达到 38.8岁,人口老龄化还在加剧。

图表来源|粤开证券(特此感谢)

虽然说15-20岁,36-49岁都可以生,但都是理论上。主要生育还是依靠20-35岁左右的女性,超过35岁的,你要求她再生育,难度很大,比例很低。

刘晓博老师根据历年发布的数据,统计了未经修正的1949-2020年的新生人口数量。如下图。

图表来源|刘晓博说财经(特此感谢)

显然,无论怎么修正,无论男女出生比如何,目前低于35岁的女性,总体趋势是减少。

这部分群体,该生一孩的多数已经生,该生二孩的前几年鼓励他们生也生过了,现在你觉得新增三孩能有多少?

事实上,前几年开始,不管生几个小孩的,户口都照上,念书也不再受影响,除了极个别地方没人催收所谓社会抚养费了。杠杆游戏是想说,不管是否旗帜鲜明鼓励三孩,在心底里,大家都明白,生育其实基本已经没有限制了。

而鼓励三孩政策,这是从政策上予以确认,生3个是受鼓励的,还有各项政策支持。

不过考虑到今天的总和抚养比,房价压力、医疗、教育、养老等压力,你说生2个、3个能鼓励出来多少?

图表来源|城市进化论(特此感谢)

无论如何,国家政策鼓励,明确鼓励3个,总是好事。未来早日彻底放开生育政策,由个人自己决定,同时不管生几个,都辅之以更好的待遇和政策,生越多越鼓励,是应该的。

3、经济增速放缓是不可避免的。首先,一个国家从非常落后、低生产效率到逐步实现工业化,到收入水平逐步提升后,再希望劳动生产效率大幅提升,这是很难的,除非技术进步显著,并处于产业链的中高级位置。

其次,出生人口逐步下滑,影响长期需求和消费。2020年我国人口出生率为8.5‰,较2019年出生率10.48‰下降1.98个千分点,再创新低。

2016年、2017年出生人口大幅增加,均超过1700万人,2017年以后出生人口数量有所回落,到2020年我国出生人口回落至1200万人。

再次,城市化进入中后期,总人口逐步见顶,且老龄化越来越高,一个社会总消费群体和消费观念会发生显著变化。

图表来源|西部证券(特此感谢)

总需求、总消费,决定总的经济增速。

所以,杠杆游戏觉得,我们要适应经济增速的中低速。

而经济增速的放缓,也决定了很多行业的高增长不可能,甚至出现下滑,不否认反过来,银发经济是受益的。

4、房地产假装高潮。接下来的一些楼盘产品说明会,置业顾问可能要说,四房是刚需。

部分改善型需求住宅产品,确实会加大四房、五房产品的研发和推出。

但是,今天这个房价,能买得起大房子的,不管生多生少,都是那个群体,和鼓励生几个没关系。

图表来源|中泰证券(特此感谢)

爱生的、钱够,过去罚款不也愿意交吗?咱国家级名导张艺谋不就是吗?

其实,今天的高房价,本身就是影响生育意愿的重大原因。加上教育、医疗、养支出也很大,以及现代化后多数人更愿意自己过更好,你让ta把一切付出给2个、3个小孩,自己还怎么享受人生?

工作996、职场PUA,好不容易想玩一下,还不行吗?

不否认,会有少数人,因为政策鼓励会提高生育意愿,但是人类总趋势是不可逆的。总的来说,房地产有一定受益,鼓励生3个,起码比不鼓励,对房地产长期还是要好。

5、较高的房价,恰恰长期阻碍生育和经济增长。这个道理杠杆游戏就不说了。

图表来源|不详(特此感谢)

这几年的持续调控,总体不敢大放松,有金融安全考虑,有贫富差距考虑,有社会稳定考虑,同时从人口和长期经济增长角度,我们也会知道,一个国家房地产如果对经济支撑太大,房价太高,未来人口和经济还咋整?

此前,杠杆游戏有句话,炒房对个体很多是受益的,但是对国家,严重到损害前途。

6、房产投资配置,除了核心城市,真的不要任何侥幸。第七次人口普查数据各地陆续都发布了,如下图,是人口增量较多的20个城市。

图表来源|城市战争(特此感谢)

此前,杠杆游戏已经写过好几篇文章,鼓励三孩政策,我觉得不会有任何实质变化。

首先,房产投资,未来投资回报率不高。

其次,一定的投资也可以,但是一定是核心城市。上图只是个举例,总体可以投资的城市,大概比这个还是要多点。

最后,要注意变现节奏。

7、医药、保险、服务消费等有前途。显然,上文杠杆游戏的分析认为,不论是从我国人口总量还是年龄结构的变化说,都是不利于商品消费扩张的。

特别是很多耐用消费品,结构变化的机遇更要紧。

图表来源|中泰证券(特此感谢)

医药、保险,以及一些服务业,我觉得是有前途的。老龄化社会、银发经济,有它的特点和情况。

8、鼓励生育,越多政策越好。此次会议说:

进一步优化生育政策,实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施,有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

同时,要求各地:

依法组织实施三孩生育政策,促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接,健全重大经济社会政策人口影响评估机制。要将婚嫁、生育、养育、教育一体考虑,加强适婚青年婚恋观、家庭观教育引导,对婚嫁陋习、天价彩礼等不良社会风气进行治理,提高优生优育服务水平,发展普惠托育服务体系,推进教育公平与优质教育资源供给,降低家庭教育开支。要完善生育休假与生育保险制度,加强税收、住房等支持政策,保障女性就业合法权益。对全面两孩政策调整前的独生子女家庭和农村计划生育双女家庭,要继续实行现行各项奖励扶助制度和优惠政策。要建立健全计划生育特殊家庭全方位帮扶保障制度,完善政府主导、社会组织参与的扶助关怀工作机制,维护好计划生育家庭合法权益。要深化国家人口中长期发展战略和区域人口发展规划研究,促进人口长期均衡发展。

你看,天价彩礼这些都要整治了,就是怕年轻人不敢结婚、结不起婚。

上述所有,杠杆游戏都是支持的。我还有一个建议:

所有的领导干部,适龄年纪的,要鼓励他们带头生3个,拿出当年搞计生的劲头让他们带好头。

这是为了国家的长治久安,为了中国经济和民族的未来,他们责无旁贷。

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