摘要：调控说起来是良心，看透了也是保护伞

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撰文| 张银银

2016年的楼市，在回到限购、限贷的老路上后，主要一二线城市的房价终于渐渐消停。虽然个别地方似乎还有上涨的迹象，但年末高层的数次强势喊话，让人还是安心了许多。

看得到的定心丸是，12月以来，决策层5次表态，控房价成热点城市第一要务。

最起码，大部分人不会觉得2017年还会飙涨。除了中y经济工作会议本月宣告，“房子是用来住的，不是用来炒的”后，一线市场最铿锵有力的回答来自首都北京。北京市长公开承诺，首都的房价在2017年不会上涨。有意思的是，他的原话是这样子的，“确保明年房价环比不增长。”

这句话到底应该怎么理解？意思是到2017年12月时，相对于当年11月环比不增长即可。若此，1-11月怎么涨都可以？真的费解。

1、当然，上述猜测是玩笑。准确说，目前已经进入房价小周期顶端，这是可以确定的。美联储因素、流动性变量这些就不说了，道理大家都懂。在这样的大背景下，加之主要一二线城市2016年涨得实在是没谱，实在也是看不下去。

每一轮房价上涨小周期都是如此，先是放松政策，甚至是刺激购房需求。接着，房价涨呗，以前是全国普遍涨，这回三四线受制于存量，主要一二线涨。加之资产配置因素，投资、投机和杠杆大量杀入，主要一二线城市房价几乎失控。

所以，又开始了调控、收紧。从这个历史规律上讲，目前进入本轮房价上行小周期的顶部。现在的问题是，房价继续呆在顶部，一览众山小，还是适当下挫一些。抱歉，“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）只能说，即便全球流动性有回笼美国，如果我们想让一二线房价继续涨一点，依旧没问题。

一些奇怪的看法就是如此——只有让国内资产价格维持高位，获得溢价收益，资本才不至于持续大面积外流。听起来也略有道理。问题是，长期过度推高房价，大家都来加杠杆，这个情况已经如此，最后的金融风险会更大。而美元进入强势，起码弱强周期已经不可逆，而我们新的经济增长动力似乎还没影。汇l压力一直在，和美国佬博弈下去，继续推高房价这是个办法吗？

所以，决策层这点还是清醒的，非调控不可；

2、泡沫不可怕，甚至是常态，泡沫破裂才是该担忧的。而调控恰恰是泡沫的保护伞。中国的资产泡沫到处都是，一个接一个，我们深处泡沫时代。事实上，这个世界没有例外，你以为米国不是，欧洲不是吗？如果不是，他们的次贷危机、欧债危机又是怎么回事？

当然，程度、阶段、形势还是有不同。

现在我们幸运就在于资本管制首先还很严厉，大部分资金还在墙内玩。没有谁在抛售房产，开发商大多缓过劲儿了，房地产买方杠杆基本可控，卖方大多也扛得住，除了那些在本轮表现过于激进的开发商。而土地的出口还牢牢被掌握在地方政府手上，这恰恰是支撑购房投资个体和购地投资的开发商未来信心的根源。

如果任凭房价持续涨下去，市场总有先知先觉者，国际因素也会蔓延，房价周期会自然更迭。而调控避免了这一切，在理性、不理性的人均尚未大面积套现离场时，强制市场冷却，大家都在观望，甚至还在期待放松调控拯救经济时让房价再次飞更高。

所以，调控说起来是良心，看透了也是泡沫的保护伞。“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）敢负责任地说，如果没有其他严重变量，泡沫暂时也就破不了；

3、于是，在12月16日，张银银写下《傻啊！房子不是用来炒的，更不是用来崩盘的》一文。这也便是“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）对2017年我国房地产整体形势的判断和预见。

放肆加码确实不会，但部分二线城市，或一二线的溢出区，反倒很有可能在2017年“接班”涨价。涨多涨少不论，涨一点起码是有戏的。当然，分化也是很明显的。你不能指望大部分地级市、县在库存依旧很高的情况下，还能逆势大涨。

至于控制房价的长效机制，2017年至少搞不定。在中国经济这个节骨眼上，没有什么资产价格过分下跌是可以承受的。你明白吗？

祝朋友们2017新年快乐，啦啦啦，我们明年见！

相关历史阅读：

《傻啊！房子不是用来炒的，更不是用来崩盘的》，12月16日

《每次联储加息周期后1-2年，中国股市都迎来牛市》,12月15日

《销售破10万亿叠加联储加息，2017年房地产5大悬念》，12月14日

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