摘要：指望一个人整肃金融业、革新货币供给，这是对楼市、股市，乃至中国经济大势的误解

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撰文| 张银银

几乎所有关心和参与房地产、股市、保险、信托、各类资管等金融、泛金融业的人，今天（3月2日）又被一个人吸引。

其网红值堪比重庆以前那位黄sir，他叫郭树清，中国金融业旗帜鲜明的改革促进派。“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）对他，包括对证监会新任主席刘士余先生，都是有好感的。

张银银相信，大会前这一系列人事布局，一定有高层的考虑。就像昨日“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）写过，最高层是在积蓄能量、布局人才储备，决心要对中国社会整体杠杆率过高的问题动刀。

上任没几天，新任银监会主席郭树清先生，就有机会亮相国新办新闻发布会，这是极为罕见的。有兴趣的朋友可以去查一下，上一任银监会主席，以及证监会、保监会主席多久才获得这样的机会。

似乎大家都已经明白，至少是猜测，他将被委以重任、参与金融监管体系的改革。说得更直接一些，就算一行三会不整合，大监管体系的主导者大半可能也是央行，而明年拥有副国级头衔的周行长70岁了，怎么都要退休，那么郭主席会继任吗？

对此，郭树清在发布会上幽默回应称，英文翻译已经替他回答了，是“Rumor”，谣传。

从最近的舆情看，很明显，大家都对郭主席寄予厚望。相对来说，一行三会，央行地位最高，是国wy组成部门。现在各类资管产品太混乱、杠杆叠加杠杆，信息透明和披露却极低，监管穿透很难，确实和分类监管的体系有关。那么，未来由央行或者银监会统管所有资管类产品基本无疑。

如果是这样，事实上沦为金融杠杆弹药的一些保险产品，必定也该纳入一起监管。而保监会本身相对弱势，命运如何？

不管三会合并，还是两会合并，甚至于建立起央行主导的国家货币、金融监管委员会，无非都是为过去数年积累的金融风险擦屁股，努力降低金融业、房地产业、制造业不合理的那部分杠杆。

问题是，高杠杆、坏杠杆的产生根源是什么？是我们的经济增长模式，是我们的货币投放节奏，当然也包括我们过去的监管体系问题。

1、先说制造业高杠杆，或者说坏杠杆吧，大部分都是国企的问题，或地方各种裙带、瓜葛企业。不用多说；

2、地方政府性债务持续攀升，很多被平台公司、PPP隐匿，债务其实吓死人。这是地方政府想这样吗，这是体系病；

3、再说金融业的空转和杠杆。就像“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）在2月24日《大将郭树清来了，中国资产泡沫会好吗？》一文中讲过的，在泡沫、财富梦想的刺激下，今天的严峻之处在于，人人都越来越爱加杠杆。只有杠杆才有机会以小博大，金融业最懂这个道理。至于风险，抱歉，你不加别人在加。且，除了可以空转，可以为房地产、基建以及金融业本身不断配资、循环往复外，再没有比钱生钱、钱撬钱更刺激的生意。

别说现在我们社会的整体投资回报率不高，就算有技术革命、人类生产效率大为提升，金融业依旧喜欢不停加杠杆玩空转。因为，这就是人的本性、贪婪，在泡沫中获取更多的泡沫。

何况，现在全社会总的资金多到如此程度，资产荒，好标的、好项目却不多，无论工业还是服务业民间投资玻璃门问题始终无解；

4、最后说房地产。相对来说，规范的按揭贷款，尽管增速较快，但根本上说依旧是优质为主，不良率很低。这对银行来说，基本是一笔安全、轻松、稳健、偷懒的生意，既然总的货币宽松，凭什么不做、不多做。所以，住房贷款增速、总量增加，基本不该怪银行业本身。

值得关注的是开发商的各类贷款和高杠杆融资，以及一些（半）职业炒房者的其他加杠杆方式。如果我国房地产行业不发生天翻地覆的动荡，他们手上的土地、房子也算是非常不错的抵押和保底。个别地产企业的激进另当别论。换句话说，平稳解决少数房企的问题，当下房地产也就安全了。

可，真的是这样吗？抱歉，真问题是资产泡沫已经严重绑架我国经济，只有维系高房价，争取改革时间。暂时缓解问题、拆掉一些炸弹，不过是动了点皮毛。

回过头去看这些问题，过去这么多年，我国金融监管层就没有有能力、想干事的人吗？绝对不是，他们要受制于大形势、受制于体制惯性。这才是关键。

今天郭主席呼声很高，刘主席似乎也深得高层喜爱，帮保监会基本解决了保险业的高杠杆收购问题，很有意思吧。刘主席还立志要抓几个资本大鳄回来，可产生资本大鳄的土壤……

最后，“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）总结一句：指望一个人的出现，去整肃金融业，包括革新货币供给，这是对楼市、股市，乃至中国经济大势的误解，是幼稚病和幻想。

一个人再有能力、再有决心，其能做的也有限，何况其职务能到哪一步本身还是个问号。他背后有多少掣肘、多少既得利益的阻挠，需要说吗？我国房地产泡沫、货币投放过多、金融业杠杆的困境，非一日所积，大领导其实也无奈。没有最高层的远见和魄力，没有较长的时间，不可能获得新生。

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