摘要：蚂蚁也好、阿里也罢，利润和重头都留在了杭州（欢迎关注杠杆游戏）

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撰文|张银银&编辑|欣欣然

支付宝的母公司蚂蚁集团，从传上市开始就备受瞩目。

准确说，好几年前离上市还有十万八千里，其独立上市的未来从来就受到全球投资者的关注。

如今，8月25日A+H同步披露的招股书，终于向世界解开了蚂蚁集团万亿身价背后的诸多秘密。

蚂蚁很赚钱，营收很高，上市后马老师的财富也会更多了……从财务、数字角度解剖蚂...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|亿亿

近两年国企中长期激励政策落地过程中，关于员工持股的讨论密度很大。这个概念大家都不陌生，但是我们在新时代将员工持股作为一种主要的国企中长期激励工具来推行，与之前很多“职工持股会”、“管理层收购”的实践和概念却有很多不同。

具体来说，在国企改革中提到的员工持股，是指按照《关于国有控股...

摘要：财务成本增长明显，资产负债率略微增长（欢迎关注杠杆游戏）

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撰文|张银银&编辑|欣欣然

“不会因为规模，牺牲财务安全和盈利。”

我很喜欢正荣地产老板黄仙枝，在2020年中期业绩发布会上说的这句话。

事实也是这样，2020年中期业绩公告显示，正荣地产的净债务与权益比率为71.4%，

2019年末时，这个数字为75.2%。

   防风险举措，挺有效果。

   但与此同时，杠杆游戏发现，正荣地产2020上半年的销售额、销...

​摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|知本国企混改研究院

编辑|亿亿

为全面、系统掌握国有企业混改政策、动向及趋势，知本咨询长期关注中央各部委及地方政府发布的相关政策、97家中央企业、1185家地方国有企业以及全国各地区35家大型国有产权交易所最新动态，基于数据库系统全面梳理、解读最新政策，为企业提供落地建议和方案设计。

本月全新上线

《中国国企混改月度报告|8月》

——广东国企改革三年...

摘要：融资强监管常态化（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

​上周四（8月20日），住建部、央行整了个房地产业的大事，说“上头条”也很合适。消息直到周末才发布：

住建部、央行在北京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制。

注意细节，除了住建部、央行、部分房企，银保监会、证监会、外汇局、交易商协会等相关部门负责同志也参加了会议。

从会议措辞看，前段时间，市场传言的监管部...

摘要：营收、毛利增速大降（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

半年报高峰期到来。

最近这段时间，杠杆地产和杠杆游戏将联合推出各大房企的“成绩单”分析，通过这一视角，我们可以看到上半年我国房地产发展的部分轮廓，希望能杆友们以及自己的投资、决策有所帮助。

今天想说的是大举收购网红概念股京汉股份后的南方“黑马”：中国奥园。

1、营收、毛利增速大降

近日，中国奥园公布了其“半年成绩单”。先...

摘要：压缩了监管套利空间（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

8月20日是神奇的一天。

这一天，降息没有实现。LPR(贷款市场报价利率)没有调低，4个月没变，很多朋友伤心；

这一天，“降息”幅度其实非常惊人。最高院开发布会，以后民间借贷利率的司法保护上限为15.4%，比以前“以24%和36%为基准的两线三区”的规定大幅下滑。

所以，杠杆游戏说，这是“超级降息”。

上述事情，对你我生活，对股市、楼市会...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，知本咨询首席国企改革专家）

本文根据第七届杨杜论坛暨知本峰会上演讲内容整理，仅作交流之用。

今天来跟大家来探讨一下，关于2019年以及2020年我们所观察到的中国企业成长发展面临的最新的环境变化，以及在企业成长方面我们感觉到新的问题。我们也力求跟大家找到一些新的答案。

2020年我们的杨杜论坛进入到了第七届，我觉得这个年度...

摘要：资产负债率回到80%以上，花钱拿地小心翼翼，土储下降（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

3月时，时代中国是发布2019年业绩第一个吃螃蟹的房企。准确说之一，当时同日发布的还有越秀地产。

过了5个多月，时代中国再次成为较早发布2020年中期业绩公告的企业。

2020上半年，时代中国合同销售额为325.66亿元，同比增长4.3%；

收入149.245亿元，同比下降6.4%；

归母净利润15.37亿元，同比减少3.60%。

摘要：拼多多，该办一个拼优优了（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

特斯拉的“营销水平”和拼多多比，我感觉真是隔了一个太平洋。

它们的公司总部，确实在太平洋的两头。

这几天特斯拉与拼多多的冲突白热化，事情杆友肯定都知道，杠杆游戏简单说。

拼多多搞了个数万人的团购特斯拉营销事件，其实只有5台车，这牛掰和声势吹得真是挺厉害，要佩服。

接着特斯拉公开喷拼多多，表示未与其合作。后来特斯拉...

摘要：降息再等等看吧，股市有利好（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

几件大事尤为受关注。

一是8月17日早上9点20分，央行开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作。此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续做，同时,今日开展500亿元逆回购操作。具体情况如下：

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值得注意的是，1年期MLF中标利率继续与前期持平，为2.95%。

另一边，股市当日开启大涨模式，沪指站上3400点且涨逾2%，两市成交破1.1万亿，北...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|亿亿

“企业有没有未来，关键看前三排”。

国有企业全面深化改革，干部管理的市场化是核心一招。自从2020年2月初国家正式出台《“双百企业”推行经理层成员任期制和契约化管理操作指引》和 《“双百企业”推行职业经理人制度操作指引》之后，关于任期制与契约化管理、职业经理人的改革，成为众多国有企业朋...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

嘉宾| 杨杜 （中国人民大学商学院教授、博士生导师，“华为六君子”之一）

本文根据第七届杨杜论坛暨知本峰会上演讲内容整理，仅作交流之用。

上节讲到（以华为等为例，讲知本的逻辑|第七届杨杜论坛暨知本峰会实录（2）），本节继续。

按知分配所产生的新的机制，在过程中就产生了4个不同的东西。我们从系统的设计来讲，给大家画个简单的一个车这样的东西。下面是贡献、上面是...

摘要：3年多累计亏损40多亿后逆转，负债上升（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

房地产行业最近发生了一件大事。

继北京时间7月24日向美国证券交易委员会递交招股书后，北京时间8月13日晚间，贝壳找房在美国纽交所成功上市，这一过程仅用20天。

更惊人的是市值。截至收盘，贝壳找房首日较发行价上涨87.2%，收报37.44美元，对应总市值422.13亿美元，约合人民币2933亿元。

这个市值意味着什么？截至8月14日北...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|亿亿

2001年国家经贸委、人事部、劳动和社会保障部发出了全国性文件《关于深化国有企业内部人事、劳动、分配制度改革的意见》，三项制度改革正式成为国有企业改革的主题词。

二十年过去了，国企在三项制度改革方面取得了显著的进展，有目共睹：

• 企业办社会职能、“三供一业”移交顺利平稳，减轻了...

​摘要：房贷利率永远是个游戏（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

8月12日，看到一则消息，有的朋友甚至是已经收到银行的短信。

事情是，几大行要批量转存量房贷的利率方式。

工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和中国邮政储蓄银行同时发布了关于存量浮动利率个人住房贷款定价基准批量转换为LPR的公告。

意思就是存量房贷，不管你想不想，我是通知你了，准备一次性给大家全部转LPR（贷款市场报价利率）。

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

​文|葛润菁（长安大学管理学硕士，知本咨询高级咨询顾问）

编辑|亿亿

中共中央、国务院印发的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，全文共九项三十二条，为国家推动深化要素市场化配置改革，构建更加完善的要素市场化配置体制机制提出了纲领性指导意见。

要素市场化配置体制机制改革是要素的市场化改革在新形势下的具体体现，是全社会对生产资料优化配置的现...

摘要：都遇到发展烦恼（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

没有盛大的10周年庆典，依旧没有阻碍小米成为8月11日晚上最亮的星。

雷军“单枪匹马”说了近3小时的“清口相声”，实话说很成功、很感染人。

只花了9年时间，2019年，小米就成长为世界500强企业。《财富》杂志新近发布的世界500强企业名单，不仅继续入围，还上升46位，“成为最具成长力的科技创新公司”。

雷布斯满满的骄傲和高兴，真的，要祝福小...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|潘月杰（知本咨询商学院院长，中国人民大学企业管理学博士）

编辑|亿亿

随着我国国有企业混合所有制改革向纵深推进，越来越多的国企参与到混改中来。

初期，参与混改的往往都是国企中的优质资产，俗话讲“靓女先嫁”，把最有发展前景、最有竞争力的业务先行混改。这部分业务对潜在投资者是有吸引力的，混改成功的概率较大。

随后，参与混改的主体很多都是企业的现有主...

摘要：高周转房企的财务情况

近日，浙江台州玉环中梁某楼盘竣工验收问题受关注。

与此同时，中梁控股发布了2020年1-7月销售数据。公告显示，今年前7月，中梁实现销售额796亿元，同比增加约6%，在克而瑞最新排名中位列TOP19，继续居行业20强。

之于中梁，还受关注的莫过于有自媒体报道其和万向信托合作的一笔债务延期。

情况发生后，万向信托发布情况说明称，本次延期决定非因交易对手出现违约而决定延期，而是综合考虑项目...